Юрий Сизов: история фондового рынка России богата знаменательными событиями

2003 год

Юрий Сизов: история фондового рынка России богата знаменательными событиями

Фондовый рынок принято изучать на основе зарубежного, прежде всего американского опыта. Это и понятно. Рынок ценных бумаг в развитых странах является локомотивом экономического развития, ведь с помощью его механизмов предприятия привлекают инвестиции. Но в России есть тоже богатая фондовая история, которую, к сожалению, плохо знают даже специалисты. Поэтому, я надеюсь, что некоторые исторические факты и параллели, которые вы сейчас услышите, будут для вас интересны.

Мало кто знает, что история биржевого дела в нашей стране началась 300 лет назад. В 1703 году Петр I подписал указ об организации биржи в Санкт-Петербурге. Кстати, надо сказать, что Россия была первой страной в Европе, принявшей общий закон об акционерных обществах. 6 декабря 1836 года император Николай I утвердил положения о компаниях на акциях. В Пруссии акционерное законодательство появилось в 1843 году, в Англии в 1844-ом, а во Франции 1856 году.

Первые ипотечные облигации появились в России примерно через год после отмены крепостного права, и благодаря поддержке государства рынок ипотечных ценных бумаг по объемам был сопоставим с рынком государственных облигаций. Благодаря этому источнику рефинансирования ипотечных кредитов в конце XIX - го века быстрыми темпами стали развиваться города, а их растущее население получало крышу над головой, в том числе и в доходных домах.

Несколько слов о городских займах. В дореволюционной России чуть ли не самым большим заемщиком на рынке муниципальных облигаций была Москва. Впервые проект развития города за счет средств, вырученных от муниципальных заимствований, был представлен в 1880 году Сергеем Михайловичем Третьяковым на заседании Московской городской Думы. Брат знаменитого основателя Третьяковской галереи служил в то время городским головой. Дума поддержала идею выпуска городских облигаций только через три года.

Первые московские облигации на сумму три миллиона рублей были имитированы в 1883 году, а собранные средства направлены на решение важнейших по тому времени городских задач: расширение водопровода и строительство канализации. В списке муниципальных предприятий в конце 80-ых годов позапрошлого века появилась лучшая в Европе скотобойня, а к середине 90-ых годов – ломбард. Кстати, одну из облигаций московского городского займа можно увидеть на экране.

Одними из первых частных бумаг, в эмиссии которых принимало участие биржевое сообщество Москвы, были паи Московского купеческого банка. По просьбе учредителей банка, в 1864 году биржевой комитет принимал на них подписку. Это значит, что они размещались публично. Руководящее ядро банка составила группа учредителей из числа крупнейших хлопчатобумажных фабрикантов. Среди них были выдающиеся личности, в том числе и уже известный в те времена коллекционер и совладелец Костромской льняной мануфактуры Павел Михайлович Третьяков.