Всероссийская конференция профессиональных участников рынка ценных бумаг (ч.2)

1999 год

Всероссийская конференция профессиональных участников рынка ценных бумаг (ч.2)

В начале 1999 года в Москве прошла Всероссийская конференция профессиональных участников рынка ценных бумаг, на которой состоялись выборы членов Экспертного совета при ФКЦБ России.

Конференция 1999 года была примечательна двумя обстоятельствами.

Во-первых, она состоялась после дефолта 1998-го года по государственным ценным бумагам, составлявшим в то время самую значительную долю фондового рынка России. В связи с чем обсуждение порядка и технологии новации по госбумагам касалось буквально всех профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Во-вторых, на этой Конференции в последний раз выборы Экспертного совета при ФКЦБ России прошли по самым демократическим правилам, было прямое очное голосование бюллетенями.

Помимо представителей ведущих компаний – профессиональных участников рынка ценных бумаг в работе Конференции приняли участие:

Дмитрий Васильев, Председатель ФКЦБ России

Александр Колесников, Заместитель Председателя ФКЦБ России

Иван Лазарко, Президент НАУФОР

Белла Златкис, начальник Департамента управления государственным внутренним долгом Министерства финансов РФ

Основным вытступлением, естественно, было выступление Беллы Златкис, которая подробно рассказыла участникам конференции об особенностях новации по госбумагам.

Новация родилась в ходе переговоров между Правительством РФ, Министерством финансов и Московским клубом кредиторов, в который вошли крупные инвесторы. Результат переговоров вылился в распоряжение Правительства от 12 декабря 1998 г., которое вместе с условиями новации определили способы ее проведения.

Белла Златкис обратила внимание участников конференции, что общий принцип новации следующий: 10% от суммы замороженных бумаг оплачивается сразу, а остальная часть делилится на две категории. Первая из них - самая сложная - это инвестиционная бумага ОФЗ с долевым купоном. Ее можно использовать для оплаты налогов и увеличения уставного капитала. Вторая - обычные ОФЗ-ПД с купоном, размер которого на первый год установлен 30% и должен снижается на 5% в каждый последующий год.

Однако на практике инвесторов все-таки пришлось поделить на три группы.

Первая группа инвесторов, самая многочисленная, включает банки и профессиональных участников рынка ценных бумаг. Для нее не делалось никаких исключений.

Во вторую группу вошли промышленные предприятия, страховые, пенсионные фонды. Им сразу выплачивается 30% деньгами и 20% - инвестиционными бумагами.

Третья категория инвесторов самая сложная и многочисленная: физические лица и приравненные к ним некоммерческие организации - благотворительные фонды, организации без образования юридического лица, жилищно-строительные кооперативы, колхозы, добровольные объединения граждан для благотворительных и некоммерческих целей, все СМИ, кроме тех, кто занимается рекламой. Они получают стопроцентное погашение в соответствии со сроками выплат, установленными Минфином.

Бумагами, получаемыми в ходе новации в размере 20%, инвестор имеет право внести платежи по текущим налогам, а также по просроченной налоговой задолженности по состоянию на 1 июля 1998 г. Но для этого нужна инструкция Госналогслужбы, определяющая порядок этих операций. Ее пока нет, хотя эти бумаги уже стали потихоньку покупать.

Главная сложность в том, что инструкция должна содержать простой механизм, который, тем не менее, делает невозможным использование бумаг цепочкой посредников. Многие банки задают вопросы: можно ли рассчитаться с ГТК путем перевода на его счет государственных ценных бумаг? Нет, нельзя, для расчетов по задолженности с другими организациями существуют иные механизмы.