Яков Миркин: индекс НФА-7 состоит из семи наиболее ликвидных акций

2005 год

Яков Миркин: индекс НФА-7 состоит из семи наиболее ликвидных акций

Давайте рассмотрим конкретный пример. Сейчас на нашем рынке используются 15 - 20 фондовых индексов. Например, индекс НФА-7, который состоит из семи наиболее ликвидных акций, обращающихся на российском рынке, каждую из которых можно продать за секунду. Минимальный портфель, который можно составить для того, чтобы покупать и продавать эти акции, равен примерно двум-трем тысячам долларов.

За эти деньги вы можете купить один индексный портфель, состав которого точно соответствует этому индексу. Вы можете набрать 10, 15, 20 таких портфелей, если ваше благосостояние это позволяет. В любом случае вы приобретаете один, или 10, или 20 «поплавков», которые стоят на рынке, которые принадлежат лично вам. Это ваш по сути дела личный инвестиционный фонд, активы которого принадлежат вам и который вам позволяет получить все выгоды или реализовать риски, возникающие на фондовом рынке.

Понятно, что брокерская компания может для вас придумать и другие портфели, например, портфель агрессивного роста, который тоже будет стандартным, и будет формироваться по определенной методике, о которой вам в компании обязательно расскажут. В этот портфель попадут те акции, которые мы называем недооцененными, и он для вас создаст возможность более быстрого роста активов и большей доходности, чем индексный портфель, который является поплавком, работающим на рынке.

Когда мы говорим о том, что инвестор покупает индексный портфель, это не значит, что вы покупаете какой-то фондовый индекс, некий абстрактный показатель. Любой фондовый индекс формируется из конкретных ценных бумаг и рассчитывается на основе анализа цен данных ценных бумаг. Поэтому, когда вы покупаете индексный портфель, вы покупаете ценные бумаги в тех пропорциях, в которых они входят в данный фондовый индекс.

В этом случае движение вашего портфеля будет соответствовать или даже в точности соответствовать той динамике, которую будет испытывать данный фондовый индекс. А поскольку любой фондовый индекс является ключевым показателем фондового рынка, и по его движению оценивают успехи или неудачи фондового рынка, понятно, что такой «поплавок», состоящий из ценных бумаг, лежащих в основе расчетов важнейших фондовых индексов рынка, имеет большие шансы на успех.

По многолетним наблюдениям, прежде всего, из зарубежной практики, где существует более длительный опыт аналитики успеха или неуспеха инвесторов, такие консервативные инвесторы, стоящие длительное время на рынке и покупающие «поплавки», то есть индексные портфели, могут выигрывать значительно больше при длительных сроках инвестиций, нежели те, кто активно покупают и продают свои акции, пытаясь выиграть сиюминутно.

Прежде чем вы вкладываете деньги на фондовый рынок, вы должны выработать для себя концепцию и стратегию. И в соответствии с этой стратегией сформировать свои активы, например, купить тот или иной индексный портфель. Если же ваши идеи изменятся, и вы, например, захотите вести себя более агрессивно на рынке или, предположим, вам кажется, что в ближайшее время очень быстро начнут расти недооцененные акции, так называемого второго эшелона, менее ликвидные, то вы можете сделать с индексным портфелем то, что считаете нужным.

Такой портфель - это просто набор ценных бумаг, каждая из которых может быть продана на ликвидном рынке каждую следующую минуту, и, соответственно, вы можете перетасовывать, переформировывать свои активы в соответствии со своими новыми идеями или принципами финансового конструирования. Разработка и выстраивание стратегий активов - само по себе захватывающее занятие, потому что является одним из самых сложных и самых интеллектуальных в мире.