Валерий Петров: клиринг позволяет сократить общее количество платежей

2004 год

Валерий Петров: клиринг позволяет сократить общее количество платежей

Инвесторы оплачивают три вида комиссии как бы по трем основным адресам. Во-первых, брокер берет комиссию за свою работу, во-вторых, инфраструктура, то есть депозитарий и регистратор получают комиссию за учет тех ценных бумаг, которые принадлежат инвестору. И третий вид комиссии – это расходы, которые, наверное, уже брокер несет и закладывает в собственную комиссию перед биржей.

Что касается тех расходов, которые брокер несет на бирже или инвестор, который напрямую работает на бирже, то здесь можно выделить несколько групп платежей. Прежде всего, это комиссия, которую платит участник торгов. Понятно, что комиссия варьируется в зависимости от того, с какими ценными бумагами инвестор работает. Например, при работе с акциями, еврооблигациями взимается комиссия в размере одной сотой доли процента. Если мы говорим о комиссии по операциям РЕПО, то в зависимости от их срока, у нас комиссия изменяется от 0,01 % до 0,05 %. Если же мы говорим о комиссиях по облигациям (по корпоративным облигациям), то здесь комиссия составляет около двух сотых процента с каждой стороны.

Помимо этих комиссий есть еще оплата за так называемый клиринг. Оплата за клиринг осуществляется в размере пяти 10-тысячных процента от объема сделки с ценными бумагами. Когда я говорю о комиссии, то речь идет об оплате с каждой стороны сделки, конечно же.

Биржа оказывает и информационные услуги. ММВБ для своих клиентов основные затраты по предоставлению котировок включает в комиссию. Биржа, естественно, предоставляет возможность купить ту информацию, которая образуется в результате торгов. В режиме он-лайн у нас ее приобретают такие известные информационные агентства, как «Интерфакс», «Рейтер», «Bloomberg». И уже в обработанном виде эти агентства предоставляют информацию своим клиентам за отдельную плату. Вот, собственно говоря, основные затраты, которые несет инвестор, оплачивая работу на бирже.

Клиринг может осуществляться как самой биржей, так и отдельной организацией. Что касается клиринга, который осуществляет ММВБ, то здесь, прежде всего, речь идет о таком обслуживании, которое позволяет сократить общее количество платежей при проведении итоговых операций за определенный промежуток времени, например, за день.

Приведу пример. Если в течение дня совершались различные операции с одними и теми же ценными бумагами, то вполне естественно, что по итогам дня образуется какая-то финальная сумма денег, кто, сколько и кому должен, и финальная цифра количества ценных бумаг, кто, кому и на какие счета должен ценные бумаги зачислить. Для того, чтобы не производить никаких лишних операций, осуществляется клиринг, то есть, внутренний взаимозачет по проведенным операциям, и на счета клиентов зачисляется уже то необходимое количество ценных бумаг и перечисляется то необходимое количество денег, которое уже образовалось по итогам проведения какой-то совокупности операций. Это и есть основное назначение клиринга.