Валерий Петров: инвесторы предпочитают использовать рубль в качестве валюты для инвестирования

2004 год

Валерий Петров: инвесторы предпочитают использовать рубль в качестве валюты для инвестирования

Если мы говорим о прогнозах на 2005 год, то общая тенденция, которая нам видится, благоприятная. Если оттолкнуться от цифровых показателей, то общий рост на фондовом рынке мы видим в пределах от 15 до 20 процентов. Дело в том, что основу российского рынка ценных бумаг составляют сырьевые компании, а цены на сырье в ближайшее время, видимо, будут держаться на достаточно высоком уровне, поэтому котировки акций этих компаний вряд ли опустятся, скорее всего, их ожидает умеренный рост.

Что касается рынка долговых ценных бумаг (корпоративные облигации, муниципальные облигации), то, с нашей точки зрения, существуют все предпосылки для динамичного развития этого рынка.

Почему? Дело в том, что та рублевая ликвидность или, говоря простым языком, то количество рублей, которое есть в финансовой системе, достаточно велико. Об этом говорят, например, остатки на корреспондентских счетах и на депозитах коммерческих банков, которые день ото дня растут. Притом, что приток валюты в страну достаточно большой, а соответственно, и количество денег, которые попадают в страну благодаря экспортным операциям, поддерживаются на достаточно высоком уровне, эти деньги должны находить какое-то приложение.

Механизм облигационных займов – это один из тех эффективных механизмов, которые позволяют привлечь средства от различных инвесторов для реализации каких-то масштабных целевых программ. Нужно отметить, что в течение последних двух лет объем минимального займа, с которым эмитент выходит на рынок, постоянно увеличивается. Я напомню, что два года назад эмитенты начинали с займов в 200 миллионов рублей, в 500 миллионов рублей, сейчас же типовой займ составляет миллиард рублей. По сути, все это говорит о том, что платежеспособность инвесторов находится на высоком уровне, и в следующем году мы ожидаем, что этот рынок будет показывать результаты не хуже, чем в 2004-ом году.

Общая тенденция укрепления рубля в этом году, скорее всего, сохранится. И тот курс, который мы видели в конце прошлого года, стал закономерным результатом того, что рубль становится все более и более твердой валютой и постепенно превращается из «деревянного», по крайней мере, в «железный».

Что касается ситуации на бирже, то основным фактором, характеризующим достаточно высокую ликвидность на этом рынке, явилось то, что обороты по операциям «рубль-доллар» у нас за прошлый год в значительной степени увеличились, достигли среднедневного оборота миллиард долларов, а в конце года достигли и таких рекордных величин, как, например, три миллиарда и более в день.

Все это говорит о том, что российские инвесторы, российские участники рынка все больше и больше верят в рубль и предпочитают именно рублевые активы для проведения операций. Поскольку доллар постепенно утрачивает свою функцию как средство накопления, то инвесторы предпочитают использовать рубль как валюту для инвестирования, для реализации своих проектов в России.

Для операций внешнеторговых, там, где нет необходимости использовать именно доллар, а срок операций может растянуться на достаточно длительное время, используется евро. Все это подталкивает валютный рынок к тому, чтобы те тенденции, которые мы видели в прошлом году, сохранились и в 2005-ом.