Яков Миркин: индексный портфель - результат финансового конструирования

2005 год

Яков Миркин: индексный портфель - результат финансового конструирования

Если вы посмотрите на графики движения рынка в течение трех, четырех, пяти лет, то вы обязательно увидите тенденцию к росту. У этого явления очень много причин, но, если год за годом рынки демонстрируют свою любовь к росту, то инвесторы также могут хитрить с рынками: они могут создавать портфели акций, вкладывая деньги в акции через брокерские компании, которые идут за рынком и которые мы называем индексными.

Структура таких портфелей, те ценные бумаги, из которых они состоят, в точности соответствуют структуре фондового индекса. Для построения такого портфеля используют индекс, который является основным индикатором данного рынка и который демонстрирует вот эту самую неоднозначную сегодня, сложную в течение года, но неизменно в течение ряда лет повышательную конъюнктуру.

Таким образом, если у вас нет возможности активно управлять своим собственным портфелем, если бы вы хотели, как мы говорим стоять на рынке, если вы считаете, что в течение будущих трех, четырех, пяти лет экономическая ситуация будет стабильной, и все прочие риски будут приемлемы, то вы можете создать не мудрствуя лукаво индексный портфель в соответствии с выбранным фондовым индексом, и с удовольствием или с неудовольствием ежедневно следить, что происходит с вашими активами.

Мы знаем примеры, когда брокерские компании предлагают своим клиентам индексные портфели, в общем-то, не слишком большой размерности, в рублях соответствующие двум, трем тысячам долларов. Это большие деньги для каждой семьи, но это обычные деньги для тех, кто работает на фондовом рынке. И эти портфели таковы, что брокерская компания ежедневно, каждые 10 минут показывает их динамику, это значит, что в течение дня вы можете получить удовольствие или, повторюсь, неудовольствие, следя за тем, что с ними происходит, что происходит с вашими активами.

По моим наблюдениям этим процессом очень увлекаются представители прекраснейшей половины человечества. Представьте себе, что, если ваша жена вложит деньги и купит для себя индексный портфель, то неизменным ее развлечением будет время от времени в течение дня заходить на Интернет-сайт брокерской компании и лично следить за тем произошло ли приращение суммы активов, которыми владеет семья, или наоборот, что временно эти активы убыли с тем, чтобы в течение более длинного периода времени прирасти.

Индексный портфель - это уже результат того, что мы называем финансовым конструированием. Это более сложный продукт, но это как поплавок, который стоит на рынке, которым вы лично владеете, и который аккуратно следует за движением рынка, обеспечивая, как мы предполагаем, в среднесрочном периоде прирост активов семьи.